叶国富的资本版图迎新进展易信盈，将再添一个上市公司。
9月26日，名创优品发布公告，其将建议分拆旗下潮玩品牌TOP TOY，让TOP TOY在香港联交所主板独立上市。TOP TOY已于9月26日向香港联交所递交了上市申请表，迈出了分拆的第一步。香港联交所已初步确认名创优品可以进行分拆，但最终上市还需上市委员会批准。
TOP TOY的分拆方式包括全球发售，即向公众和机构投资者发售TOP TOY股份，以及分派，即向名创优品股东实物分配TOP TOY股份作为特别股息。TOP TOY分拆后将成为名创优品附属公司。
名创优品董事会认为，建议分拆可更准确反映TOP TOY集团自身价值；将使TOP TOY业务更能吸引看好潮玩产业高增长机遇的投资群体；TOP TOY价值预期将获得提升，而名创优品作为TOP TOY 的控股股东，可通过并入TOP TOY的财务业绩，享受TOP TOY业务潜在增值收益。
值得关注的是，今年以来，市场上两次传出TOP TOY要独立上市的风声。6月，名创优品对外称，公司正在对以“TOP TOY”品牌运营的潮流玩具业务潜在分拆上市的可能性进行初步评估，以期优化股东价值。
TOP TOY品牌创立于2020年12月，定位为潮流玩具集合店，主要售卖授权IP玩具、自有IP玩具和第三方品牌玩具等，产品涵盖盲盒、积木、手办、拼装模型、玩偶、一番赏和其他潮流玩具等主要品类易信盈，去年其开始拓展海外市场。
根据名创优品发布的2025年中期业绩公告，TOP TOY在2025年上半年的营收为7.42亿元，较上年同期增长73%；其中，第二季度营收为4亿元，同比增长87%。
财报还提到，TOP TOY在8月完成了由全球投资公司淡马锡领投的一轮战略融资，交易后估值约为100亿港元。
从门店的数量来看，截至2025年6月30日，TOP TOY门店总数量为293家，其中283家位于中国内地。其中，今年上半年新增17家门店，门店总数对比去年同期净增98家。对此，管理层预计，TOP TOY今年的门店数量会有50%-60%的增长，而业绩会迎来70%-80%的增长。
该集团管理层表示，“名创优品将不再像过去一样依靠一种小店打天下，而是通过MINISO LAND系列、旗舰店系列、常规店系列和快闪店去满足不同商业生态，做增量的生意。”
业内人士认为，名创优品将TOP TOY独立上市，与其潮玩IP的布局不无关系。叶国富曾表示，将以国际IP+自有IP“两条腿走路”，实现双IP并行驱动发展：名创优品未来要把IP做足、做透、做深，不仅在中国有影响力，而且在全球有影响力。
据了解，名创优品已加速布局自有IP，并已取得初步成绩。一方面，成功签约首批9位潮玩艺术家，其中“右右酱”已在今年6月推出。
今年以来，潮玩品牌热度在港股市场不断走高。继泡泡玛特、布鲁可、卡游之后，潮玩领域企业52TOYS也递表港交所。其中，在港交所上市的泡泡玛特凭借爆款IP上演“股价超十倍神话”，业绩节节升高。泡泡玛特2024年的营收是130.4亿元，同比增长106.9%，经调整净利润为34.0亿元，同比增长185.9%。2024年，泡泡玛特的毛利率为66.8%，相比2023年的61.3%提升了5.5个百分点，创下历史新高。也因此，有业内猜测，名创优品或想复制泡泡玛特的神话。
潇湘晨报辣椒财经记者牛蕊
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